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一個(gè)涉及145億元金融債務(wù)的重組，將中冶紙業(yè)及其控股股東——央企中國(guó)誠(chéng)通，與22家銀行組成的金融債權(quán)人委員會(huì)，推向一場(chǎng)曠日持久、結(jié)局難料的談判。而作為中冶紙業(yè)的全資子公司中冶銀河紙業(yè)更成為這場(chǎng)債務(wù)糾紛的焦點(diǎn)。
“目前，我們和金融債權(quán)人委員會(huì)每周溝通一次，溝通的對(duì)象主要是債委會(huì)的主席行單位。”3月26日下午，在三環(huán)外側(cè)矗立的中冶大廈22層，中冶銀河紙業(yè)的上級(jí)公司——中冶紙業(yè)的董事長(zhǎng)嚴(yán)肅，對(duì)《企業(yè)觀察報(bào)》的記者表示，雙方在債務(wù)償還方式、保障手段等方面存在分歧，仍在尋求各方都能接受的解決方案。
糾紛發(fā)生后，雙方進(jìn)行了數(shù)十次接觸。事情久拖未決，包括北京銀行在內(nèi)的幾家銀行不僅申請(qǐng)法院采取了強(qiáng)制執(zhí)行措施，而且推動(dòng)北京市銀行業(yè)協(xié)會(huì)于2013年11月29日召開(kāi)第六屆理事會(huì)第十六次會(huì)議，批準(zhǔn)對(duì)中冶紙業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)(興誠(chéng)旺公司、中國(guó)誠(chéng)通)實(shí)施行業(yè)維權(quán)措施，包括內(nèi)部通報(bào)、停止新增融資業(yè)務(wù)、停止開(kāi)立新的賬戶(hù)等。嚴(yán)肅表示，這對(duì)中冶紙業(yè)乃至中國(guó)誠(chéng)通的正常融資帶來(lái)了較大的影響。
一些涉貸銀行解釋?zhuān)芙^貸款的原因是因?yàn)檎\(chéng)通集團(tuán)拒絕為中冶紙業(yè)提供擔(dān)保。不過(guò)誠(chéng)通集團(tuán)為中冶紙業(yè)提供擔(dān)保也會(huì)存在問(wèn)題：比如工商銀行既是中國(guó)誠(chéng)通的債權(quán)人，也是中冶銀河的債權(quán)人。他們提出，如果中國(guó)誠(chéng)通為中冶紙業(yè)提供擔(dān)保，就會(huì)考慮降低中國(guó)誠(chéng)通的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，“因?yàn)檫@對(duì)中國(guó)誠(chéng)通原有的債權(quán)人不公平”。
經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院國(guó)資委、銀監(jiān)會(huì)等部委單位出面協(xié)調(diào)，雙方矛盾似乎暫有緩解，但問(wèn)題要最終解決還有待時(shí)日。
爭(zhēng)執(zhí)：銀河紙業(yè)是否巨虧
中冶銀河紙業(yè)及其上級(jí)公司中冶紙業(yè)原為中冶科工所屬。中冶紙業(yè)旗下共計(jì)21戶(hù)企業(yè)，主要集中寧夏、四川、山東三地。
2013年3月，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委的主持下，中冶紙業(yè)劃歸中國(guó)誠(chéng)通管理。
2013年8月，國(guó)資委發(fā)出的一份《關(guān)于商請(qǐng)支持解決中冶紙業(yè)集團(tuán)公司重組有關(guān)債務(wù)問(wèn)題的函》中提到，2009年至2012年之間，中冶紙業(yè)(合并)累計(jì)虧損48.6億元。截至2013年2月28日，中冶紙業(yè)資產(chǎn)總額193億元，負(fù)債總額186億元，其中銀行金融機(jī)構(gòu)債務(wù)145.65億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)96.37%。累計(jì)拖欠職工工資、社保共計(jì)2億元。
在接受了國(guó)資委交付任務(wù)之后，中國(guó)誠(chéng)通任命出生于1970年的中國(guó)紙業(yè)總會(huì)計(jì)師嚴(yán)肅為中冶紙業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法定代表人，負(fù)責(zé)具體處置事宜。
劃轉(zhuǎn)時(shí)，銀河紙業(yè)賬面資產(chǎn)總額61億元，負(fù)債總額53億元，凈資產(chǎn)8億元。盡管2012年和2013年一季度都在虧損，但尚能維持運(yùn)轉(zhuǎn)。
2013年5月，在一次山東省進(jìn)行的例行土地核查中，臨清市提出要收回2011年底置換給銀河紙業(yè)的價(jià)值16億元的土地使用權(quán)證。由此，銀河紙業(yè)資不抵債的說(shuō)法不脛而走。
第二天，銀河紙業(yè)部分煤炭供應(yīng)商圍堵了銀河紙業(yè)的送煤通道，要求收回貨款，包括到期以及未到期的。企業(yè)還款后，其他供應(yīng)商蜂擁而至。
“不到一個(gè)月時(shí)間，支付貨款超過(guò)兩億元。”嚴(yán)肅說(shuō)，到了2013年6月，金融債權(quán)人開(kāi)始登門(mén)，企業(yè)陷入了前所未有的困難，甚至無(wú)力支付銀行利息。
6月5日，銀河紙業(yè)在北京銀行的5000萬(wàn)貸款到期，無(wú)法如期歸還，出現(xiàn)首筆貸款逾期。隨后6月6日，北京銀行采取了通過(guò)法律手段凍結(jié)銀河紙業(yè)賬戶(hù)、查封資產(chǎn)等訴前保全舉措。幾家銀行相繼跟進(jìn)，企業(yè)資金鏈斷裂。
雙方爭(zhēng)執(zhí)的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，各自手里的財(cái)務(wù)報(bào)表并不一致，而且差距很大。對(duì)此，中國(guó)誠(chéng)通表示，經(jīng)核查，銀河紙業(yè)多年來(lái)向股東和銀行提供兩套財(cái)務(wù)報(bào)表，以不斷增加貸款的方式維系企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)(2009年銀河紙業(yè)貸款26億元，2010年33億元，2011年36億元，2012年44億元)。“蓋子只是在這時(shí)候被揭開(kāi)了而已。”
嚴(yán)肅表示，經(jīng)核查，中冶銀河紙業(yè)自2001年起，對(duì)銀行和股東就提供了不同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。到2012年年底，雙方的報(bào)表中凈利潤(rùn)累計(jì)差額為17億元，凈資產(chǎn)差額為11億元。以2012年為例，銀行拿到的數(shù)據(jù)是盈利1.2億元，中冶紙業(yè)拿到的數(shù)據(jù)是虧損3.6億元。“不僅如此，股東拿到的數(shù)據(jù)雖然大致與實(shí)際情況吻合，但是還有土地置換一筆沒(méi)有計(jì)算，有15億元的差額(換入價(jià)值16億元土地使用權(quán)證中，有1億元為原工業(yè)用地價(jià)值，故實(shí)際差額為15億元)。也就是說(shuō)，銀行拿到的報(bào)表與企業(yè)實(shí)際情況相比，凈資產(chǎn)差額達(dá)到26億元。”
中國(guó)誠(chéng)通聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)表明，2012年銀河紙業(yè)的總負(fù)債為51億元，其中金融債務(wù)44億元。總資產(chǎn)42億元的銀河紙業(yè)早已資不抵債。
銀行方面一度拒絕認(rèn)同中冶紙業(yè)方面的結(jié)論。
銀行方面認(rèn)為，近幾年銀河紙業(yè)的年度資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表之間勾稽關(guān)系吻合，數(shù)據(jù)銜接，且經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)無(wú)保留意見(jiàn)。在這一報(bào)表中，金融債務(wù)為24億元，總債務(wù)為34億元--這一報(bào)表中的總債務(wù)甚至低于核查后的金融債務(wù)合計(jì)數(shù)。此外，銀行還認(rèn)為，一家虧損的企業(yè)不可能每年繳納上億元的稅款：2010年至2012年，銀河紙業(yè)的納稅分別達(dá)到1.4億元、1.6億元、1.67億元。對(duì)于銀河紙業(yè)交稅的問(wèn)題，中冶銀河副總顧紅君回應(yīng)：“只要有產(chǎn)品銷(xiāo)售，稅是少不了的。”
所以，銀行一度形成的疑問(wèn)是，新股東中國(guó)誠(chéng)通接手后，銀河紙業(yè)忽然變成虧損企業(yè)，新股東難逃轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、金蟬脫殼之嫌。
對(duì)于銀行的質(zhì)疑，中冶紙業(yè)多次邀請(qǐng)銀行前來(lái)核查。目前，金融債權(quán)人委員會(huì)表示認(rèn)可新的審計(jì)結(jié)果，沒(méi)有再對(duì)股東方的數(shù)據(jù)提出新的疑問(wèn)。
分歧：欠的債務(wù)該誰(shuí)來(lái)還
銀河紙業(yè)是有限責(zé)任公司，如果公司早已資不抵債，企業(yè)可以以其全部資產(chǎn)為限償還債務(wù)。但這是債權(quán)人銀行不能接受的。這樣一來(lái)，超出資產(chǎn)額的金融債務(wù)由誰(shuí)來(lái)還，如何還，便成了一個(gè)讓人撓頭的問(wèn)題。
2013年3月7日，在完成控股股東變更手續(xù)當(dāng)天，中國(guó)誠(chéng)通以一份公證債權(quán)文書(shū)向北京市二中院申請(qǐng)凍結(jié)了中冶紙業(yè)11家子公司股權(quán)及美利股份上市公司股票，凍結(jié)股權(quán)價(jià)值超過(guò)申請(qǐng)標(biāo)的金額6億元。查封的依據(jù)是，中冶科工曾經(jīng)提供給中冶紙業(yè)15.65億元借款，這一部分債權(quán)目前已經(jīng)轉(zhuǎn)移到中國(guó)誠(chéng)通。后來(lái)銀行提起債務(wù)訴訟時(shí)發(fā)現(xiàn)，這部分資產(chǎn)已經(jīng)無(wú)法強(qiáng)制執(zhí)行。
這一舉動(dòng)被多家債權(quán)相關(guān)人認(rèn)為是資產(chǎn)出逃。對(duì)此，誠(chéng)通集團(tuán)副總裁李友生回應(yīng)，誠(chéng)通集團(tuán)對(duì)中冶銀河進(jìn)行保護(hù)性查封的所有資產(chǎn)，將納入企業(yè)債務(wù)重組的方案，按照債權(quán)性質(zhì)對(duì)所有的債權(quán)人公平償還，“誠(chéng)通不會(huì)拿走一分錢(qián)”。嚴(yán)肅進(jìn)一步解釋說(shuō)，“如果債權(quán)銀行贊同，隨時(shí)可以解封。不過(guò)一旦解封，輪候查封的債權(quán)人將優(yōu)先受償，無(wú)法保證其他債權(quán)公平受償。”
時(shí)至2013年6月20日，中冶紙業(yè)所有貸款均出現(xiàn)欠息。“如果銀河紙業(yè)按期支付利息就無(wú)法避免全面停產(chǎn)，將會(huì)給債權(quán)人造成更大的損失。現(xiàn)在銀河紙業(yè)基本保持了50%的開(kāi)工率，使得企業(yè)6000余職工不至于失業(yè)。”銀河紙業(yè)方面回應(yīng)稱(chēng)說(shuō)，中國(guó)誠(chéng)通并非消極避債，而是最大限度維護(hù)債權(quán)人利益，確保公平受償;最大限度維護(hù)職工利益，確保企業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定。
如今，對(duì)于已逾期債務(wù)，銀行希望由中國(guó)誠(chéng)通乃至其股東國(guó)務(wù)院國(guó)資委代為償還。但嚴(yán)肅認(rèn)為，有限責(zé)任公司資不抵債的時(shí)候，除擔(dān)保部分以外，股東沒(méi)有義務(wù)替其還債。據(jù)了解，財(cái)政資金沒(méi)有償債的預(yù)算安排。
中冶紙業(yè)的全部債務(wù)中，有38.86億元是由中冶科工提供擔(dān)保的。為此，中冶科工于2013年2月26日將48億元現(xiàn)金劃撥至新成立的興誠(chéng)旺公司。
“興誠(chéng)旺公司與對(duì)中冶紙業(yè)的股權(quán)、債權(quán)同步移交，這一筆資金的用途很清晰。其中39億元用來(lái)償還擔(dān)保貸款本金，其余9億元用來(lái)安置職工和企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。”嚴(yán)肅表示，“也就是說(shuō)，集團(tuán)擔(dān)保的貸款已經(jīng)償還完畢，中國(guó)誠(chéng)通沒(méi)有為中冶銀河償債的義務(wù)。”
還有媒體報(bào)道稱(chēng)，在中冶紙業(yè)移交過(guò)程中，國(guó)資委曾撥付過(guò)30億元，有銀行寄望用這一筆資金還債。對(duì)此嚴(yán)肅表示：“國(guó)資委同意給予資本金支持，但是用于企業(yè)發(fā)展的，不可能直接用來(lái)為銀河紙業(yè)還債。”
記者獲悉，2013年2月28日至2013年12月31日，中冶紙業(yè)共減少債務(wù)總額56億元，其中減少金融債務(wù)47億元，減少非金融債務(wù)9億元;中冶銀河共減少債務(wù)總額8.8億元，其中減少金融債務(wù)5.6億元，減少非金融債務(wù)3.2億元。
懸疑：銀河紙業(yè)能否起死回生
銀河紙業(yè)能否度過(guò)債務(wù)危機(jī)，取決于將來(lái)企業(yè)能否順利重整。
2013年12月31日，中國(guó)誠(chéng)通提出新的解決方案，并以文件形式發(fā)送至北京市銀行協(xié)會(huì)及各債權(quán)銀行。針對(duì)爭(zhēng)議的核心企業(yè)銀河紙業(yè)，中國(guó)誠(chéng)通建議通過(guò)剝離不良資產(chǎn)、減員、調(diào)整產(chǎn)品更新設(shè)備、爭(zhēng)取政策支持等使企業(yè)走上正軌。中國(guó)誠(chéng)通表示，會(huì)投入資金支持其發(fā)展。
嚴(yán)肅認(rèn)為，如果按照市場(chǎng)化原則，認(rèn)可資產(chǎn)與債務(wù)匹配，企業(yè)還是有希望的。“開(kāi)工不足每個(gè)月虧損4000萬(wàn)元，對(duì)各方都沒(méi)有好處。現(xiàn)在股本早已經(jīng)虧完了，多虧的全都是貸款。只有保住這個(gè)平臺(tái)，債權(quán)人的債權(quán)才能最大限度保證。”
對(duì)于銀河紙業(yè)未來(lái)的重整，債權(quán)人一方曾提出了這樣的建議：“由于中冶紙業(yè)此前由聊城市無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中冶科工集團(tuán)，而后者又在今年3月將中冶銀河無(wú)償劃轉(zhuǎn)給誠(chéng)通集團(tuán)，能否再次無(wú)償轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)卣?”方案建議，可由本省或當(dāng)?shù)赝袠I(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)接手中冶銀河，并注入資金實(shí)施重組;而中冶科工因轉(zhuǎn)讓中冶紙業(yè)而補(bǔ)償給誠(chéng)通集團(tuán)的48億元補(bǔ)償款，以及國(guó)務(wù)院國(guó)資委所劃撥的債務(wù)補(bǔ)償款，也應(yīng)按照相應(yīng)比例補(bǔ)償給接盤(pán)方。
對(duì)于這一建議，中國(guó)誠(chéng)通方面表示，如果有合適的接手方，確保職工利益，平穩(wěn)實(shí)施重組，不排除各種重組方案。但當(dāng)?shù)卣J(rèn)為，無(wú)法承受企業(yè)長(zhǎng)期虧損帶來(lái)的沉重包袱。
據(jù)記者了解，作為一家始建于1958年的老廠，銀河紙業(yè)設(shè)備過(guò)于落后。銀河紙業(yè)80萬(wàn)噸的產(chǎn)能散落于35條生產(chǎn)線，超過(guò)6000名職工很多時(shí)候以極為原始的手段完成工作。比如數(shù)紙、驗(yàn)質(zhì)等環(huán)節(jié)絕大部分依賴(lài)熟手女工徒手完成。
2007年，銀河紙業(yè)加入中冶集團(tuán)時(shí)，新上了一條20萬(wàn)噸高檔文化用紙生產(chǎn)線，僅需工人300余名。嚴(yán)肅推斷，如果80萬(wàn)噸產(chǎn)能全是新裝備，加上配套設(shè)施用工，也只需要2000多名員工。當(dāng)然銀河紙業(yè)并非一無(wú)是處。從地理位置上來(lái)說(shuō)，是距離北京最近的文化紙生產(chǎn)企業(yè)，運(yùn)輸成本較低。其次，當(dāng)?shù)刂苓叺貐^(qū)楊樹(shù)較多，為企業(yè)提供了充足的低成本漿紙?jiān)稀?/P>
因此，中國(guó)誠(chéng)通聘請(qǐng)了多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家，對(duì)銀河紙業(yè)的重生予以論證。論證的內(nèi)容主要是上新項(xiàng)目、更新裝備、加強(qiáng)內(nèi)部管理。專(zhuān)家們判斷，一旦甩掉沉重的包袱，銀河紙業(yè)有望扭虧。當(dāng)然，這還離不開(kāi)一些外界條件的支持，包括電價(jià)、稅收和利息。
據(jù)悉，銀河紙業(yè)的電價(jià)為0.78元千瓦時(shí)，比中國(guó)誠(chéng)通其他造紙企業(yè)高出三分之一以上，中冶紙業(yè)認(rèn)為有4000萬(wàn)元的降低空間;“稅費(fèi)能下調(diào)2000萬(wàn)元，內(nèi)部挖潛能有4000萬(wàn)元。”嚴(yán)肅表示，如果債務(wù)危機(jī)解決后，每年3.2億元的利息再降低一部分，銀河紙業(yè)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)估計(jì)虧損會(huì)由目前的3.2億元降低至7000萬(wàn)元。同時(shí)通過(guò)補(bǔ)充資本金，對(duì)設(shè)備進(jìn)行更新改造，銀河紙業(yè)有望起死回生，走上良性發(fā)展軌道。
“當(dāng)?shù)卣梢钥紤]在稅收、用電等方面給予企業(yè)適當(dāng)優(yōu)惠，甚至可以提供一定的過(guò)橋資金。”聊城市副市長(zhǎng)馮藝東也曾如此建議。
目前，重組各方仍在為解開(kāi)債務(wù)迷局努力。截至記者發(fā)稿時(shí)，關(guān)于設(shè)立專(zhuān)用資金賬戶(hù)恢復(fù)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)取得了一定的進(jìn)展。李友生也表示，“重組有關(guān)各方已經(jīng)建立了較為暢通的溝通機(jī)制和工作機(jī)制，相信在地方政府、銀行、企業(yè)等各方的共同努力下，銀河紙業(yè)和中冶紙業(yè)的債務(wù)問(wèn)題能夠得到妥善的解決。”
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