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2017年11月末至今，原紙漲價函就像一個個“定時炸彈”再向紙箱行業襲來，正當大家渴望平息之時，1月份（來自華中）再漲200元的漲價函已炮轟過來。長周期、震蕩式漲價讓二級廠三級廠苦不堪言。面對年底的原紙價格反彈，行業人士只想搞清楚，原紙持漲卷土而來有哪些支撐要素？此輪漲勢會維持多久？ 引發年底紙價反彈的幾個導火索 1、北方供暖“煤改氣”，氣價上漲殃及紙箱行業 2017年以來，支持北方地區冬季清潔取暖的政策密集出臺，各地“煤改氣”進程加速推進。然而計劃趕不上變化，“煤改氣”用氣規模比預計中更大，氣源需求嚴重超出預期，氣荒和氣價暴漲順理成章。 近三月來，華北地區液化天然氣（LNG）到岸價格普漲3000元-4000元/噸，價格翻番， 包括河南、山東、山西、陜西、內蒙等多個地區在內也開始實施限氣，并直接導致下游部分工廠停產限產。 天然氣價格的上漲，對能源需求量較大的造紙和紙箱帶來了很大影響。11月28日，華北地區有多家造紙廠紙價上調200元/噸，其漲價原因系LNG價格上漲，且氣源不足，導致成本急劇上升。 同樣，一些進行了“煤改氣”的紙板廠也受到重大沖擊。近日，河北、山東、河南、廣東的一些紙箱廠都收到了漲價信息。紙板廠給出的原因是天然氣漲價、原紙上漲、停產等綜合原因。 2、富陽執行造紙產業整改，供需短暫失衡波及紙價 長期以來，造紙工業是富陽的傳統產業也是主要支柱產業，富陽具有1900年的造紙歷史，為我國瓦楞包裝行業提供了重要的紙箱原材料供應。近年來為落實經濟大環境政策要求，富陽開始貫徹“綠水青山就是金山銀山”理念，并不斷加快對造紙行業的整治提升，對不符合環保要求的落后產能進行清理和淘汰。 11月27日下午，浙江春江街道率先召開企業拆除動員大會。將拆除地點、拆除時間表以及拆除企業作了明確安排。列入拆除計劃的包括杭州春勝紙業有限公司、富陽華共紙業有限公司在內的28家造紙企業。 大家發現，一邊是富陽造紙企業拆除政策的落實推進，一邊是原張漲價函尾隨而至，就在11月30日一天，浙江地區8家造紙廠發出漲價函，漲幅都在100-200元/噸。 3、進口廢紙政策執行在即，助長市場緊張情緒 國內目前的造紙原料很大一部分來自廢紙，廢紙中很大比例來源于進口廢紙。以2016年為例，廢紙漿全年消費6329萬噸，其中進口廢紙漿為2308萬噸，占36.47%。2017年8月份環保部發布新版的《進口廢物管理目錄》中明確，未經分揀的廢紙從限制進口調整為禁止進口，回收紙及紙板被列入了“禁入名單”。 據統計，2017年獲批的進口廢紙許可證額度中約有797萬噸將在2018年被取消，約占2017年核定總量的28.36%。 行業人士指出，宏觀的大政策將是影響未來“紙市”的一條重要線索，我國在加快對造紙包裝行業落后產能的淘汰速度的同時，也會造成成品紙的階段性緊張，從而引發價格上揚。 4、高峰期訂單不旺，紙企蓄意用漲價逼喚訂單 按照慣例，紙板廠春節原紙備貨從12月中下旬、1月開始，一時將形成較大的密集性需求。然而在紙價不明朗的情形下，紙板廠普遍采取觀望態度。為了讓客戶釋放需求，上游紙企有意通過拉長停機檢修時間等手段，降低庫存，維穩乃至提升紙價。 價格持漲動力不足，價格高位難以持續 2017年12月初集中爆發的原紙再次漲價，究竟能持續多久？綜合各方因素，整體來說，紙價持漲動力不足，此輪漲價必將很快結束，甚至出現螺旋式下跌態勢。 1、原紙庫存處在高位，延長停機時間亦難解壓力 據統計，2016年箱紙板及瓦楞原紙生產量合計4634萬噸，2017年前三季度產量同比則略有增長。如果按照需求減少10%來測算，目前市面上包裝紙的存量大概在400萬噸左右。 另外，相關研究機構統計，2017年包裝原紙行業新增產能517萬噸，而2018年計劃投放產能915萬噸。如2018年計劃產能大部分落實，產能將顯著超出行業均衡水平。 2、訂單透支緊臨生產淡季 近期的市場價格拉升，以及習慣性的年前備庫使然，二級廠的庫存水平已達到相當高位。而春節過后，緊接著就是四個月的生產淡季。 3、進口廢紙受阻部分將被國內廢紙逐漸彌合 進口廢紙門檻提高，總量減少，然而于此同時，我國的廢紙回收制度也在不斷完善，總量在持續增加。像2017年水漲船高的持續廢紙高價，極大促進了零散廢紙回收的積極性，有力補充了國內廢紙供應量，新的供應格局和原材料供應平衡正在不斷形成。 4、被“替代包裝”快速搶奪的紙箱市場份額不可逆 世界上無可替代的產品是不存在的，當成本高到一定程度，用戶必然會采取更“便宜”的解決方案，紙箱包裝同樣如此。種種跡象表明，長周期的紙價“高歌猛進”給紙包裝產業鏈造成了巨大的傷害。那些“趁虛而入”的循環包裝，例如“萬次箱”、“ZerOBox綠色環保循環周轉箱”、“共享紙箱”、“箱箱共同”等都在不斷搶奪、侵蝕瓦楞紙箱的市場份額。 比如，由于8、9月紙價上漲太過瘋狂，對成本比較敏感的電商包裝普遍棄用紙箱，紙包裝產業鏈萬分期待的“雙十一”、“雙十二”變成了一個坑，較往年紙箱用量減少明顯。而在電子電器等包裝領域，終端用戶減少紙包裝或棄用紙包裝的現象亦十分普遍。
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