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7月16日，浙江大勝達包裝股份有限公司（下稱：大勝達）開啟申購，此次發行總數為5000萬股，其中網上發行1500萬股，申購代碼732687，申購價格7.35元，發行市盈率為22.97倍，單一賬戶申購上限為15000股，申購數量為1000股的整數倍。 在當天的首次公開發行A股網上路演活動上，大勝達董事長方能斌先生、董事兼總經理方聰藝女士、副總經理兼財務總監王火紅先生、董事會秘書胡鑫女士以及其保薦人和主承銷商東興證券的相關人士出席活動，回答了相關問題。 根據大勝達此前披露的招股書顯示，2015年至2018年上半年，大勝達的營業收入分別為10.12億元、10.84億元、12.1億元、6.01億元，歸母凈利潤分別為3502.41萬元、4867.35萬元、1.64億元、7072.73萬元。 
大勝達預計，2018年度的營業收入為12.80億元至13.10億元，較上一年度變動幅度為5.78%至8.26%；歸屬于母公司股東的凈利潤為1.33億元至1.47億元，較上年同期變動幅度為-18.83%至-10.36%。 從大勝達同期產品類型來看，紙箱的營收占比連續增長。2015年至2018年上半年，紙箱的營收占比分別為66.85%、78.28%、95.46%、96.99%，而原紙的比例斷崖式下跌，分別為23.92%、14.08%、0%、0%。 
造成這種現象的主要原因是，大勝達原紙生產、銷售業務只在子公司雙勝紙業，隨著2017年2月雙勝紙業轉讓，大勝達的這部分業務消失。這也是大勝達退市后的八起資產重組之一。 大勝達首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放 在路演活動上，大勝達董事長方能斌先生、董事兼總經理方聰藝女士、副總經理兼財務總監王火紅先生、董事會秘書胡鑫女士，以及東興證券投資銀行總部董事、保薦代表人金國飚先生圍繞經營、發展、行業、發行四大方面回答了各項問題。 一、經營篇 問：公司的主營業務是什么？ 方能斌：公司的主營業務為研發、生產、印刷和銷售瓦楞紙箱、紙板。公司堅持“綠色、健康、高效、持續”的發展觀，多年來一直致力于高質量、高強度的瓦楞紙箱、紙板產品的生產工藝研發，系高新技術企業。 公司能夠為各個行業領域的多種類客戶提供相應的設計、研發、生產等全方位的紙包裝服務，已經成為國內瓦楞紙箱、紙板生產領域中具備先進技術工藝能力和強大生產加工能力的龍頭企業之一。公司研發生產的低克重、高強度、多色彩的中高檔紙箱產品受到眾多大型客戶的青睞，各類產品被廣泛地運用于食品、飲料、煙草、酒類、電子、家電、家具、化工、服裝、機械等行業的內外包裝。 問：請介紹一下公司核心競爭優勢。 方能斌：①品牌優勢。公司是中國包裝聯合會認定的“中國包裝龍頭企業”之一、“中國紙包裝開發生產基地”，多次入選中國包裝聯合會評定的“中國包裝百強企業”、“中國紙包裝企業50強”，“勝達”商標為中國馳名商標、浙江省名牌產品，公司產品具有明顯的品牌優勢。 ②客戶資源優勢。公司扎根紙包裝行業多年，在包裝解決方案、產品和服務質量等方面領先行業，具備滿足客戶個性化需求的紙包裝解決方案供應能力。公司精益求精的經營理念及先進的經營模式得到了許多客戶的認可。 ③精益生產和智能化優勢。公司在多年發展中制定了一套嚴格的精益生產管理制度，對各工廠、各車間的紙板生產線、印刷線、成型車間、倉儲物流等進行標準化管理，量化考核設備利用率、人均創產創效等指標，每月對各工廠、各車間指標進行橫向對比，在不斷地效率優化中實現效率最大化，損耗最低化，凸顯公司的成本競爭優勢。 ④領先工藝優勢。在印刷工藝方面，公司已建立齊全、完善的印刷工藝體系，掌握了水印、膠印、預印等印刷工藝技術，能夠滿足不同行業特點、不同包裝印刷要求和不同成本考慮的訂單需求。 ⑤技術研發優勢。公司是國家高新技術企業，是中包聯授予的“中國紙制品研發中心”，建有省級企業技術中心、省級工業設計中心、省級重點企業研究院、省級企業設計院。 ⑥管理團隊和人才優勢。公司匯聚了紙箱制造、印刷工藝、質量控制方面的一系列人才。公司管理團隊穩定，絕大部分關鍵管理人員、核心技術人員和主要業務骨干在公司任職10年以上，在紙箱技術、行業經驗和管理經驗上有明顯的優勢。 二、發展篇 問：公司的發展戰略及整體目標是什么？ 方能斌：公司以綠色、健康、高效、持續為發展觀，牢牢把握實干興企、創新強企、金融助企的發展戰略，依靠持續的管理創新和技術創新，在成本、質量和品牌等方面獲得持續競爭優勢，以確保實現公司的各項發展目標。未來兩年各項工作主題圍繞“三增三創四提”，即增規模、增效益、增收入，創新、創效、創未來，提素質、提質量、提效率、提市場，為加快躋身世界包裝強企而努力奮斗，為加速推動中國包裝成為世界包裝強國作出貢獻。 公司將圍繞已確定的發展戰略，不忘初心，牢記使命，努力以“生產優質產品、提供優質服務、為客戶創造價值”為經營宗旨，在發展企業同時，為員工創造更大的發展平臺，為社會獲得更多的就業機會，為國家創造更多的稅收保障。 問：能否談談公司盈利能力的趨勢？ 王火紅：國民經濟的發展運行態勢對包裝行業的影響廣泛而重大。在國家、政府和行業政策的支持下，公司以綠色、健康、高效、持續為發展觀，牢牢把握“實干興企、創新強企、金融助企”的發展戰略，依靠持續的管理創新和技術創新，在成本、質量和品牌等方面獲得持續競爭優勢，以確保實現公司的各項發展目標。 公司將繼續發揮總部各種資源優勢，充分利用現有的技術、人才、客戶、品牌、成本等優勢，在精細化管理、物聯網技術上鞏固和發展已取得的成果，并加快包裝+互聯網營銷網絡開發，為在全面多地布點積極做好“標準化工廠”孵化的準備，在募集資金投向“年產3億方紙包裝制品項目”和“年產1.5億方綠色環保智能化高檔包裝紙箱技改項目”的基礎上增加生產基地的布點，爭取三年內實現年增長10%的經營目標。 本次募集資金到位后，公司的資本結構將得到一定程度的優化。公司上市后也使公司在資本市場上有了更大的施展平臺。在未來的兩三年內，公司將以股東利益最大化為原則，合理運用從資本市場募集的資金，服務于公司的經營與發展，不斷提高公司的持續盈利能力。 三、行業篇 問：請簡述一下公司在行業中的競爭地位？ 方聰藝：公司是中國包裝聯合會認定的“中國包裝龍頭企業”之一，多次入選中國包裝聯合會評定的“中國包裝百強企業”（2014年度、2016年度），“勝達”商標為中國馳名商標、浙江省名牌產品。 公司技術研發實力雄厚，是浙江省高新技術企業，擁有省級企業技術中心、省級工業設計中心、省級重點企業研究院、省級企業設計院，被中國包裝聯合會授予“中國紙制品研發中心”（2012年）、“中國紙包裝開發生產基地”。 公司承擔了多項瓦楞紙箱包裝印刷科研項目，擁有93項專利成果和諸多非專利技術，部分科研成果被評為國家火炬計劃產業化示范項目，獲準登記為浙江省科學技術成果，“功能性瓦楞紙箱制備關鍵技術”獲評包裝行業科學技術獎三等獎。 公司近年來積極推動智能化工廠建設，實施了印刷及后道工序的“兩化融合”改造，不斷提高生產線自動化管控水平，公司入選工信部2015年兩化融合管理體系貫標試點企業名單，“紙包裝生產線物聯網系統”入選杭州市第一批“工廠物聯網樣板示范項目”（2015年）。在中國包裝聯合會組織評選的“2016年度中國紙包裝行業50強”名單中，公司名列第三名。 問：公司的上下游行業分別是什么？ 方聰藝：瓦楞紙箱行業具有“上游窄，下游廣”的特點，上游包括造紙行業、油墨行業和其他輔助材料行業，其中造紙行業是最主要的上游行業；下游行業眾多，覆蓋食品飲料、家用電器、消費電子、電商物流、機械器械、化工、日化、醫藥保健等行業。 四、發行篇 問：本次募集資金金額及投向情況如何？ 金國飚：本次擬向社會公眾發行不超過5000萬股普通股，公司擬將本次發行所募集資金扣除發行費用后，投入以下項目：年產3億方紙包裝制品項目、年產1.5億方綠色環保智能化高檔包裝紙箱技改項目。 上述兩個項目的投資總額為80,000萬元，其中32,595.44萬元擬使用募集資金。若實際募集資金凈額少于上述項目擬投入募集資金總額，不足部分由公司自行籌措資金解決。本次發行募集資金到位前，公司將根據項目進度的實際情況以自籌資金先行投入上述項目，并在募集資金到位之后用募集資金置換先期投入的自籌資金。 問：募投新增產能、產量、經營規模的市場消化能力及與市場需求變化的匹配情況如何？ 金國飚： 1、募投項目當地市場需求廣闊，新增產能具有市場消化基礎 募投項目之一的年產3億方紙包裝制品項目位于湖北漢川，湖北地區因其良好的投資環境不斷吸引國內外大型消費品企業在湖北設立生產基地，而鄰近城市武漢為華中地區的交通樞紐，湖北省物流業發展迅速，紙包裝市場前景廣闊。 募投項目之二的年產1.5億方綠色環保智能化高檔包裝紙箱技改項目位于浙江杭州，所輻射的華東地區作為中國經濟基礎最好、輕工業集中的區域市場，經濟增速遙遙領先，消費能力強勁，也是諸多下游龍頭企業設廠擴張瞄準的目標市場，當前波動的市場環境也為優勢龍頭企業加深與下游客戶的合作提供了更有利的機會。 公司在華東地區經營多年，生產管理體系成熟，產品質量廣受好評，已經積累了大量的優質客戶。未來，公司仍將進一步加強與原有客戶的合作，并同時利用華東市場積累的優勢資源進一步吸引、開拓新客戶。 2、優質的客戶資源為募投項目新增產能的消化提供了保障 公司將充分發揮優質客戶資源優勢，有針對性對全國多地布局的順豐速運、農夫山泉、華潤啤酒、青島啤酒、蘇泊爾、娃哈哈等優質客戶進行重點營銷，以期在異地擴張后可延續合作，為客戶在不同地區提供高品質紙包裝產品，實現銷售轉化。 除持續加深與優質客戶的合作實現銷售轉化外，公司計劃將募投項目所在地的優勢行業作為重點開發的細分市場，如湖北募投項目將針對當地較為發達的食品飲料行業進行重點開發，目前已與益海嘉里（“金龍魚”）、良品鋪子、盼盼食品、回頭客等知名食品糧油企業簽署了框架性銷售合同并開始供貨。 蕭山技改項目則有助于緩解目前杭州總部產能緊張的狀況，由于訂單快速增長，杭州總部生產基地目前已基本達到滿負荷狀況，銷售旺季里更是超負荷運行，未來投產后將有利于緩解產能緊張的狀況，同時進一步提高設備技術水平。在銷售上將重點致力于滿足杭州附近地區快速增長的物流電商行業包裝需求，為網易嚴選、集商優選、唯品會等近兩三年建立合作、訂單需求快速增長的客戶提供更好的紙包裝解決方案。 綜上所述，本次募投項目新增產能、產量、經營規模符合當地市場需求，具有足夠的市場消化能力。 此次大勝達開啟申購，意味著大勝達開啟新的征程，正如其董事長方能斌先生所言，未來兩年各項工作將圍繞“三增三創四提”，即增規模、增效益、增收入，創新、創效、創未來，提素質、提質量、提效率、提市場，為加快躋身世界包裝強企而努力奮斗，為加速推動中國包裝成為世界包裝強國作出貢獻。
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