|
導語：要說2017年包裝市場行情，是常被人拿來當茶余飯后的“吹牛”談資，那2020年春節后至今，市場行情的突變，絕對是另一個值得載入史書的奇葩事件。請注意，是奇葩…… 春節后市場瘋狂，全國陷入一場驚心動魄的全民搶紙中因受疫情影響，節后造紙廠廢紙收購量極低(正常收購量50%)；各地造紙廠復產率也只有50%左右，導致市場瘋狂搶紙。 據紙箱查查統計：截止2020年2月底，廢紙累計漲幅350-400；原紙累計漲幅800-1200；瓦楞紙板漲幅超過40%！全國各地幾乎陷入了一場驚心動魄的全民搶紙行動中。 但是，3月初開始，畫風突變，市場已經完全失控！全國造紙廠廢紙到貨量極速攀升。由最先開始的50%……到80%！到100%！！到150%！！！ 前后沒有1周時間，此時，市場已經完全控制不住，造紙廠多次降價仍然未能阻止打包站送紙的"熱情"，多家造紙廠甚至勸退打包站：別再送貨了！！ （▲來源：紙箱查查） 廢紙價格跳水的“前生今世” 市場急速大幅異變，必然不是基本面發生變化，而是心態的變化。基本面是客觀的，心態是主觀的。分析心態很難用數據來分析，只能用主觀事實來復盤。 3月14日這場劇變，還需從2月15日說起。2月15日，交通運輸部發布通告，大意是疫情防控期間公路免費。 其中的加強公路保通保暢工作見效的正式節點是2月24日。此后1-3天配合國內復工號召，主要省份的打包站開始加速復工，2月27日開始，紙廠到貨量開始增加，到3月1日下午，浙江、東莞個別紙廠率先下調廢紙采購價格，由此，自春節后廢紙的持續漲勢得以中止。 據卓創資訊估測，此輪廢紙到貨量中70%以上為春節前打包站的廢紙余存，當時卓創資訊預估廢紙到貨高峰可持續4-6天，實際市場變化與此大致相同。3月8日開始，紙廠到貨量從高峰回落，3月9日至11日，浙江及以北市場個別紙廠價格止跌反彈，山鷹紙業安徽、浙江基地甚至三日內二次上漲總共50元/噸，其余有少部分紙廠也有反彈，多數紙廠持穩觀望。 但在此期間，華南市場仍然持續下跌。華南市場下跌的中心位于東莞玖龍，原因是東莞玖龍的車輛報備每日報滿，到貨車數基本在500車以上。這與浙江及以北市場有所差異卓創資訊也曾及時調研，因為春節前庫存有限，北方西北的貨源快速往東發出后，后續乏量，華中湖北封閉，導致浙江紙廠在吸納當地及周邊的貨源后，其到貨量也是及時減量。按邏輯看，華南市場吸取西南、華中、及當地的廢紙貨源，也應該順利減量才對。但東莞玖龍每日到貨報滿的情況還是在持續。 根據卓創資訊的監測顯示，問題出在云貴川湘桂市場。卓創資訊的調查結果是，因為高速免費，物流車多活少，各地物流運費均有較大程度的下調，這為打包站出貨騰出了利潤空間。以昆明、長沙為例，昆明至東莞運費下調80元/噸，長沙至廣東運費下調65元/噸，在這個背景下，云貴川湘桂等省的打包站新收貨源出貨廣東的利潤均高于平常水平，打包站發貨積極性很高，此外，云貴川湘桂有部分打包站剛剛復工，也積極出售庫存獲利套現。而為什么是發貨到東莞玖龍，彼時玖龍價格較高，扣點很好，貨款良好，也是打包站出貨首選。那個時段，廣東其余紙廠的到貨量水平一般。 跳水已然發生，14日我們看到了東莞玖龍補跌50元/噸的通知，但此只能助力跳水深度。習慣上，要廢紙價格止跌，必然是單次大幅下調，把打包站手里庫存的利潤打到零以下，這樣紙廠到貨量才會盡快減少。 春節后，我們看到玖龍方面對于今年廢紙供應收緊較為看重，也看到東莞玖龍快速吸納了滿額庫存，但是這次應該讓廢紙價格止跌的時候，心太軟。至于龍頭紙企想要砸盤的看法，我想問，把庫存堆滿，然后讓庫存貶值，這是什么操作？至于經濟危機，龍頭紙企提前引跌，我想問，經濟危機在哪里？股市幾個跌停后，社會經濟消費出口等貨物流轉的活動就停止了？股市漲跌是非常正常的事情，而每日的貨物流轉也不會停止。也有觀點是打壓進口成品紙，此觀點有待進出口數據驗證。 對于后期趨勢，仍需關注東莞玖龍的操作。放眼紙廠到貨量，則預期3-4天內廢紙到貨量將處于高位。其后，廢紙價格可能有所反彈。我們看近期部分打包站回收量有所提升，實乃春節消費產生，但是春節之后呢，消費萎縮差了些的。 急速的變化，紙廠、打包站不乏不知所措者，僅我個人經驗來看。對紙廠而言，我認為，拿到更多的低價廢紙，賣掉更多的成品紙，回籠資金，是上策。對打包站而言，預估明日標的紙廠的價格跌幅，核算貨物明日的到手價格，如果這個價格賠錢，那就別出了，留著吧！ 廢紙反彈幅度和廣度可能也有限，反彈一點后，皮球就又踢給成品紙需求和價格。 （▲來源：卓創造紙） 廢紙崩，廢紙崩，廢紙崩完原紙崩！ 在廢紙整體價格連跌十多天之后，包裝原紙價格終于支撐不住，龍頭老大玖龍紙業從3月13日起，箱板瓦楞紙價格全線下跌，幅度在100-150元/噸不等。3月17日玖龍掀起第二輪降價，3月21日再次掀起第三輪降價。 在玖龍降價之前，眾多的中小紙廠已經開始降價促銷，但是效果并不好，而玖龍的全面降價又給從廢紙開始的產業鏈吃了枚“定心丸”。從13日開始，廢紙端的價格再次加速下跌，部分企業一天雙降，部分企業收購價格下降超百元。 據紙業內參從部分工廠了解，紙價下跌一方面是終端市場的訂單和物流還沒有恢復，另一個重要原因是大量進口紙已經陸續到港或在途。據從某貿易商了解的信息，在1月底中國疫情剛爆發后，很多貿易商預判國內市場有漲價趨勢，從國外緊急下訂單，目前來自東南亞、日本、美國、俄羅斯的成品紙正密集發向中國，春節期間預定的產品有的已經到貨。 再者，國家政策也向進口傾斜，今年進口原紙的關稅普遍從6%下降到5%，海關總署近日又出實招，從減免滯報金和滯納金、關稅保證保險及加工貿易核銷、結轉、內銷等業務延期四個方面，進一步降低進出口環節通關成本，積極推動企業復工復產，促進外貿穩增長。3月13號，財政部，交通運輸部又發文：3月1日至6月30日，免收進出口貨物港口建設費，將貨物港務費、港口設施保安費等政府定價收費標準降低20%，取消非油輪貨船強制應急響應服務及收費。6月底前，減半收取鐵路保價、集裝箱延期使用、貨車滯留等費用。這一系列措施將降低進口包裝紙的價格，每噸至少在300元。 現在，疫情在中國雖然已經度過了高峰，但是在國外才剛剛爬坡，而且已經對全球金融市場造成了劇烈沖擊，對造紙企業來說，特別是那些在過去幾年通過杠桿融資增上項目的企業，目前最迫切的就是要抓住現金流，保住現金！保住現金！保住現金！ （▲來源：紙業內參） 近來紙價是如何由漲到降的？ 年后到三月初這一段時間，紙價普遍出現了“三連漲“，有些地方甚至出現了“四連漲”。短短一個月不到的時間，紙價卻漲出了平時幾個月都漲不出的氣勢：少則漲三分之一，多則漲了二分之一。對比前后的紙價，確實讓人咂舌。如此一天一個價的日子，它還有幾天？ 漲的猛，跌的也快。往日一片紅的價格，紅得近乎發紫了，在近日卻一改前日的猛勢，而盡顯頹勢，頹成什么樣？頹中帶綠。是什么因素導致紙價有著這樣一個變化的呢？可以說導致紙價下降的因素與導致紙價上漲的因素是相似的。只是它往兩個不同方向發展，而導致紙價對此的反應有所不同。紙價與之前相比是降，但與更早之前對比只是恢復原來的價格。 紙價下降的原因，或許我們可以從供需兩個方面進行分析。 供應面 近期復工潮已經全面掀起，員工返廠，紙廠開機率逐日提升，造紙產能也得到一定的恢復；物流漸漸解凍，恢復流通，國內廢紙回收量與日俱增，造紙原料得到相應的補充，紙廠供貨量增加。 需求面 雖因物流不再受阻，快遞全面開啟，但終端需求依然堪憂。因各行各業尚在籌備階段，且人們的購物熱情持續衰減，無論是對食品還是服裝等的購買熱度與往年相比都有著明顯的下降，故包裝紙的需求并不如預料中的那么大。而從文化紙來看，往年的開學潮今年也被推延，市場需求的爆發依然需要時日。 總而言之，紙價瘋漲的時候，無數紙廠盲目跟漲。當紙價開始一路下滑，反應不及的紙廠一臉錯愕。事實證明，雖然因為物流等原因，國內廢紙原料無法及時到廠，國外廢紙因為早先就提起的“禁廢令”以及此次事件的原因進口量大幅減少，以及開工紙廠較少等造成紙價上漲。但不看需求端的漲價只能是一時的“狂歡”，虛假的“盛宴”。 紙價瘋漲并不是正常的理性的現象。但越是稀缺，需求越是不減，就更是稀缺的現象也屢見不鮮。而這種現象一旦發生都是通過漲價來稀釋紙的稀缺，紙市的供需不僅僅被紙的產能與市場接受的產能所影響，也被價格把控，直到達到平衡。 這一波紙市的“繁榮”也就落下了，下一波何時能至，我們不得而知。但紙市時有振蕩，我們只有冷靜應對，保持清醒的頭腦，才能夠從容脫身。 （▲來源：再生資源變寶網）
|
